好未來加快線下擴張,同時也在加大對線上的投入。

好未來2020財年Q3電話會:正進行OMO模式,加速下沉

2020-01-22 18:14:00發布     來源:多知網     作者:王上  

  文|王上

  1月21日,好未來(NYSE:TAL)披露截至2019年11月30日的2020財年第三季度未經審計財務報告。在第三季度,好未來營收8.624億美元,增幅為47.2%;歸屬于好未來的凈利潤為2820萬美元,上年同期為1.238億美元。在隨后的電話會議上,好未來CFO羅戎等人回答了分析師的提問。

  第三季度,好未來加快線下擴張,同時也在加大對線上的投入,并且,好未來正在進行OMO模式,學而思在線與學而思培優內容協同,作為對線下的補充。

  根據電話會,本季度好未來凈增36個學習中心,其中34個學而思培優學習中心、7個1對1學習中心。由于摩比和勵步業務整合,本季凈減了5個摩比和勵步學習中心。本財季內新增670間培優小班教室。截止財報期內,好未來在70個城市(中國69個、美國1個)擁有794個學習中心,其中575個學而思培優學習中心、98個摩比勵步學習中心、121個1對1學習中心。

  在財報中,羅戎提到:“我們始終堅持以適宜的速度進一步發展線下業務,拓展在線產品的規模,集團整體業務增長趨勢將會持續。我們也將繼續努力,利用已有的產品優勢和新技術資源,推動整體業務在更廣大的地域范圍內得到更廣泛的應用。

  好未來正進行OMO模式,學而思培優網點擴張增速

  在政策允許的情況下,好未來正以適宜的速度進一步發展線下業務。

  兩個季度前,在評估業務模式后,公司決定加快學而思培優的拓展速度。今年已經新進入14個城市,包括1個美國城市,13個中國城市,明年會進入更多城市。

  從培優小班教室數量增速來看,2019財年全年增量為13%,2020財年3季度的增量為17%。2019財年Q4至今已經租用了76個學習中心,2月還將再增加幾個學習中心。全年學而思培優教室數量的增速在20%-30%。

  羅戎指出,Q3-Q4學而思培優收入的增速來自Q2以前學習中心容量的增加,更關鍵的是KPI的優化,公司希望提升學而思培優小班的運營效率,以此帶來Q3-Q4線下學而思培優收入的增加。

  針對學習中心的擴張加速,羅戎認為:“這會導致毛利率短期承壓,Q4的毛利率會承受壓力,但未來2-3個季度后會有好轉。

  同時,好未來正在進行線上線下融合OMO模式,將線上技術應用在線下教學的模式,將對線下業務做出貢獻,可實現優質師資的遠程教學。

  值得注意的是,在進入的城市中,有超過30個城市開展學而思在線業務,還有很多城市沒有開展學而思在線業務。羅戎提到:“學而思培優線上教學需要一定的時間籌備,今年新拓展的城市均具備雙師模式和線上教學的能力。但是有些城市的技術環境還在籌備中,準備就緒后,有能力將學而思的線上業務復制到全國。

  當前,學而思在線有約24萬人,Q1、Q2收入增速高于150%,Q3增速高于200%,預計Q4和2021財年都將保持三位數的增長。

 

  通過雙師模式和新技術加速下沉

  與此同時,好未來正在加速下沉。

  第三季度,來自北京,上海,廣州,深圳和南京前五大城市的學而思培優收入按美元計算同比增長32%,占學而思培優業務的57%。以美元計算,前五名以外的城市產生的營業收入增長了42%,其他城市占學而思培優課程業務剩余的43%。

  投資者提出,TOP5城市收入增速低于其他城市,好未來是否對不同城市有不同的發展策略?羅戎解釋:“通過雙師模式進入低線城市市場,得到了非常好的反饋,雙師模式成為了進入低線市場的最重要方式之一。去年進入14個新城市,今年進入13個國內新城市,明年將繼續增長。

學而思網校營收同比增長86%,將持續投入

  本財季學而思網校營收以人民幣計算同比增長86%,人次同比增長107%,增長強勁。未來依舊會保持健康的增速,秋季和冬季學期的轉化率和續班率與暑期相比有較高的增長。

  好未來并未單獨披露線上線下業務的收入指引,預計在2021財年,線上增速仍然會高于線下,且學員人次增速高于收入增速。“我們認為未來在線K12龍頭將取得20-30%的市場占有率,因此我們將持續加大在技術、教學、營銷等方面投入,以保持領先地位。”羅戎說道。

  學而思網校與競爭對手的差異化在于教學質量和運營效率兩大方面。

  針對寒假的線上促銷,羅戎提到,從全年來看,暑期促銷是最關鍵的節點,寒假促銷規模和競爭程度均小于暑期。好未來在Q3-Q4進行了一些寒假線上促銷,轉化率和續班率都取得了一定增長。對線上業務而言,從獲客成本和轉化率、續班率考量,營銷是不可缺少的環節。

  董事調整,為增強公司治理

  在發布財報的同時,好未來也披露了董事變更的情況。

  好未來宣布任命白云峰為公司董事,劉亞超卸任公司董事,于2020年1月21日生效。白云峰將擔任董事會主席一職,張邦鑫將繼續擔任公司董事。張邦鑫、白云峰和劉亞超將繼續分別擔任現在公司的管理職位:首席執行官、總裁和首席運營官。

  針對這一變動,羅戎提到,6年前公司員工9000人,規模相對較小,目前員工超過47000人,需要建立更平衡、更健康的公司治理架構來確保公司的長期發展。

  白云峰曾作為好未來聯合創始人、總裁,帶領學而思培優業務取得了亮眼的業績,并且代表公司處理政府、媒體等公共事務,考慮到白云峰對內和對外做出的貢獻,好未來決定任命其為董事會主席。

  張邦鑫繼續擔任CEO,負責公司策略、人事管理等,仍持有30%的公司股份和超過50%的投票權。董事會主席和CEO的分離是公司治理達到平衡的重要舉措,將增強公司治理,幫助公司更好地實現長期可持續的健康增長。

 

  當季各業務模塊數據摘錄

  正價長期課的總學生人次從去年同期的約1396620同比增長66.0%至約2318000,主要是由于小班課程和在線課程的學生人次增加。

  學而思培優、勵步英語、摩比小班及其他教育服務業務占總營收的76%,而去年第三季度為79%。以美元計算,營收增幅為41%,以人民幣計算為44%。

  學而思培優:營收占集團總收入的61%,營收以人民幣計算同比增40%,正價長期課學生人次同比增51%。學而思線下營收占培優收入的89%,正價長期課學生人次占培優長期正價課人次的82%;學而思在線營收占培優收入的11%,正價長期課學生人次占培優長期正價課人次的18%。

  學而思網校以人民幣計算,營收占集團總收入的18%,營收同比增長86%,正價長期課學生人次約為89萬人,同比增長107%。

  學而思·愛智康:以人民幣計算,營收占集團總收入的6%,營收同比增長52%。

  好未來2020財年Q3財務數據

  營業成本和費用:2020財年三季度GAAP下營業成本和費用為7.86億美元,比2019財年第三季度的5.154億美元增長52.4%。Non-GAAP下營業費用和支出(不包括股權激勵費用)為7.55億美元,比2019財年第三季度的4.94億美元增長了53.1%。

  銷售和營銷費用:同比增長87.9%至1.91億美元,主要因為線上業務的營銷費用增加。

  管理費用:同比增長43.3%至2.09億美元,Non-GAAP下同比增長44.5%至1.84億美元,股權激勵支出同比增長37.4%至3010萬美元。

  資本支出:本季度資本開支為4010萬美元,同比下降45%。

  現金情況:截至2019年11月30日,公司現金和現金等價物為23.57億美元,短期投資3.72億美元。

  遞延收入:截至2019年11月30日,好未來的遞延收入為12.41億美元,同比增長43.3%,主要包括學而思培優及其他業務尚未確認為收入的預收學費。

 

  2020財年Q4業績展望

  2020財年Q4凈收入預計9.59-9.81億美元,同比增長32%至35%,不考慮人民幣兌美元匯率變動的影響,以人民幣計算在35%-38%。

吉林快3走势图500